Shein, Hong Kong Halka Arzı Öncesinde 99 Milyon Dolarlık Çeyreklik Zarar Açıkladı

Shein, bu yılın ilk çeyreğinde 99 milyon dolarlık net zarar açıkladı; çevrimiçi hızlı moda perakendecisinin Hong Kong halka arzına ilişkin taslak izahnamesine göre, satışlar Trump yönetiminin "de minimis" gümrük muafiyeti politikasını kaldırmasından olumsuz etkilendi. Başvuru, Shein'in uzun zamandır beklenen küresel halka arzı için yatırımcı road-show'larına ve resmi talep toplama sürecine zemin hazırlıyor.

Rakamlar

Şirket, bir yıl önce aynı çeyrekte 395 milyon dolar net kâr açıklamıştı — bu da zarara doğru keskin bir dönüşe işaret ediyor. Bununla birlikte gelir yine de arttı — %1,1 yükselerek 8,95 milyar dolardan 9,05 milyar dolara çıktı.

Zararın Nedenleri

Shein'i zarara sürükleyen iki temel faktör var:

1. ABD'deki gümrük muafiyetinin kaldırılması. "De minimis" kuralı, 800 doların altındaki paketlerin ABD'ye gümrük vergisi ödenmeden girmesine izin veriyordu; ancak Shein, kendisinin sattığı ya da pazaryeri üzerinden satılan ve ABD'ye gönderilen Çin menşeli ürünlerin artık %10 ile %87,5 arasında değişen vergi oranlarına tabi olduğunu belirtti.
2. Tek seferlik muhasebe kaydı. Çeyreğin zararı, dönüştürülebilir imtiyazlı hisselerdeki 328 milyon dolarlık gerçeğe uygun değer kaybından da kaynaklandı — bu hisseler, ileride adi hisseye dönüştürülebilen ve halka arz öncesinde muhasebe değeri değişebilen yatırımcı hisseleridir.

Shein için bir diğer önemli pazar olan Avrupa Birliği'nin de bu ay düşük değerli e-ticaret ithalatlarına 3 euroluk bir ücret getirmesi baskıyı artırdı; AB, bu adımın Çinli perakendecilerin haksız rekabetini sınırlamayı amaçladığını belirtiyor.

Hong Kong'da Halka Arza Giden Yol

Merkezi Singapur'da bulunan ancak aslen Çin'de kurulan şirket, taslak izahnamede Hong Kong hisse satışının büyüklüğünü, teklif fiyatını, halka arz takvimini veya arzdan beklenen geliri açıklamadı. Shein, 10 Temmuz'da Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan (CSRC) Hong Kong'da halka arz için onay aldı; bu da New York ve Londra'da daha önce başarısızlıkla sonuçlanan halka arz girişimlerinin ardından yolu açtı.

Yönetimdeki Değişiklikler

Başvuruda, kurucu Sky Yangtian Xu yönetim kurulu başkanı ve CEO olarak listelendi. Daha önce icra kurulu başkanı olarak görev yapan Donald Tang ise Shein'in yöneticileri veya üst düzey yönetimi arasında listelenmedi. Goldman Sachs, Morgan Stanley ve JPMorgan, halka arzın ortak danışmanlarıdır.